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蓝筹股作为盾牌的主题是长矛A股结构。

2020-07-22 16:45   来源: 互联网

   

最近,上海证券交易所指数围绕2800点,跌入一系列震荡。在指数似乎"弱"的背后,市场赚钱效应已经爆炸。消费蓝筹股的趋势稳定,专题投资机会显著。市场人士普遍认为,随着市场内外阶段风险点的逐步清除,市场后指数将被震荡所主导,在这段时间内,市场结构将出现"重设主旋律"的局面,市场结构市场将前景看好。


这个结构有很多方面。


最近,市场结构涉及多个方面,不仅消费类股创新高,而且热点话题不断涌现,以及一些细分领域的主导悄然走强。


具体来说,在消费行业,贵州茅台、燕京店、无味食品、安吉酵母等库存均创历史新高,其中大宗消费品库存突出。市场人士表示,市场追逐大众消费类股,主要原因有两个,一是在流行期间,大众消费品需求未受影响,许多大众消费品预计季度报告将大幅增长。另一个原因是,近期促进消费的政策频繁,刺激消费弥补。


热门话题、超高压、粮食、农村电子商务、核酸检测盒等,主题投资呈现井喷的趋势,牛群纷纷涌现。


最超乎市场预期的是,一些"冷门股"正在悄然走强,有的已创历史新高,如三棵树、投资积累、建隆五金等。


冷门股票实际上是细分领域无形的冠军,目前许多证券公司对这一方向持乐观态度。"对天丰证券战略的研究表明,近几年来,沪深300公司的业绩一直处于主导地位,而价值蓝筹股市场在过去几年中不断上涨。在当前形势下,与近几年崛起的"外观冠军"价值蓝筹公司相比,投资估值相对低廉,基本面稳定向上,"无形冠军"在细分轨道上处于领先地位,具有一定的市场定价权,是一种较高的风险回报率投资策略。


此外,值得注意的是,作为今年2月市场的核心品种,特斯拉产业链和芯片技术股开始逐步复苏。


目前,芯片技术库存也在不断增加。例如,主流晶片厂的设备招标是正常的;第一季度,晶片生产工厂的收入大幅增加,订单没有大幅下降,资本支出计划继续保持;长江存储公司宣布其128层QLC3DNAND闪存研究和开发在中国首度成功,并通过了SSD、多家控制器制造商等终端存储产品的验证。


整体而言,在目前的市场结构下,盈利效果显著,结构市场涉及广泛的领域,与以往不同。

只有一两个品种。这种情况有利于吸引不同类型的投资者进入市场,可以预期会增加资金。


预计反弹将继续


自2019年以来,宏观经济和微型企业盈利出现了触底复苏的迹象,市场一级的A股在牛市初期也表现出类似的数量和价格关系,市场普遍预期A股将有一个缓慢的牛市基础。尤其是去年12月,在早期阶段全面调整之后,市场进入了一个上升的通道,今年年初的"黑天鹅"事件阻碍了A股市场的积极形势。


近期股指围绕2800点线反复震荡,自3月24日反弹已变慢,A股已"长时间必跌",那么A股在当前头寸中是否会再次触底?


首先,需要明确指出,A股已经结束熊市长达四年之久,这是分析A股市场走势的最基本依据。上海证券(Shanghai Securities)战略分析师刘启浩表示,2015年6月至2019年初,市场已调整至2440点,或在多个层面上跌至熊市底部。A股在2440点区间内的估值水平、风险溢价水平、数量和价格水平均处于历史最低点。此外,与2000年以来的熊市相比,市场调整到2440点的时间和空间也基本到位。


其次,就目前A股而言,"这一流行病对经济和上市公司业绩等基本数据的影响,预计将继续被反复消化。"国都证券(Guodu Securities)战略分析师肖士军表示,考虑到目前低风险利率、隐含风险溢价处于历史高位,A股整体估值仍处于历史低谷。"同时,参照北上资本主导市场指数的引导信号,近期北进资本流入可能表明市场指数继续下跌,空间有限。


刘表示,高风险溢价、高股票收益率和较低的估值,反映了A股市场的长期高投资价值,这也意味着A股市场有着坚实的底部基础。


对于A股售后市场而言,太平洋证券战略分析师周瑜表示,国内经济预计将在第一季度冲击后的第二季度得到修复。市场上的低价格资本环境将有利于大类资产的配置,有利于股票。随着外国资本的持续流入,预计在经济复苏预期增长的情况下,市场将继续反弹。


注意两个主要方向


指数区间窄,波动大,结构性机会层出不穷。在这种背景下,如何布局未来市场?


一方面,国内新基础设施将加速推进,5G上游建设如火如荼,运营商支出不减; 另一方面,海外疫情接近拐点,复工也将逐步推进,需求有望复苏西南证券策略分析师朱斌表示,流动性充裕,各行业逐步复苏,轮动机会明显,建议关注两个主要方向。方向一:科技板块,重点关注进口替代,科技上游基建,新能源汽车产业链;方向二:两难反转板块。 相当一部分行业在疫情中受到重创,公司股价随着业绩下滑而大幅下挫。 随着复工,这些行业业绩将逐步回升,龙头股价将显著回归。



国信证券战略分析师严翔表示,随着全球疫情在第二季度得到有效控制,经济活动将逐步恢复,市场有望稳定和复苏。从结构上讲,建议将重点放在新消费、新生产和新基础设施提供的机会上。疫情彻底改变了我们的生活和工作方式,"家庭经济"、"云办公"悄然兴起。疫情终将过去,科技创新时代即将来临,新的生活方式将培育更多的新产业,为投资者带来更多新的投资机会。预计包括5G在内的云计算、数字消费、新能源汽车等将成为后续市场投资的重点。


中原证券战略研究公司表示,今年第一季度的经济和利润数据已经见底,第二季度的重点是国内需求。由于国内疫情的急剧下降、防控效果和海外拐点后的肥尾效应,A股和海外股市的走势预计会出现分化。随着房地产销售回升,平板玻璃、水泥、挖掘机、钢铁和下游家用电器的上游生产出现反弹,相关行业从中受益,以弥补上涨的影响,而流动性依然合理且充裕,而风险偏好从极值回升,可能会促使受海外疫情影响较小的科技成长型股票回归超额回报。




责任编辑:七七
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